Fx Options In China

FX Marktvolumen fällt auf nur 5,1 Billionen pro Tag 15. Dez 2016 6:09 AM fxe Die Bank of International Settlements führt die Triennale Zentralbankerhebung über Devisen - und Derivatmarktaktivitäten durch, die im Jahr 2016 Daten von rund 1.300 Banken sammelte Und andere Devisenhändler in 52 Ländern. Michael Moore, Andreas Schrimpf und Vladyslav Sushko beschreiben einige der Erkenntnisse in Downsized FX Märkten: Ursachen und Implikationen, die im BIZ-Quartalsbericht (Dezember 2016, S. 35-51) auftauchen. Die Schlagzeile ist, dass der Gesamtumsatz an den Devisenmärkten von 5,4 Billionen pro Tag in der Umfrage 2013 auf 5,1 Billionen pro Tag im Jahr 2016 getaucht. Wie die Abbildung zeigt, hatte es einen dramatischen Anstieg des Volumens des Devisenhandels seit etwa 2000, so dass die Dip ist besonders bemerkenswert. Warum der Rückgang Der zentrale Punkt zu verstehen ist, dass die meisten Devisenhandel nicht im Zusammenhang mit Exporten und Importe von Waren und Dienstleistungen Laut der Welthandelsorganisation. Insgesamt globale Exporte von Waren und Dienstleistungen näherte sich 24 Billionen für das gesamte Jahr 2014. Klar ist dies nicht zu erklären, ein FX-Markt von 5,1 Billionen pro Tag. Darüber hinaus sind ausländische Direktinvestitionen nicht die primären Treiber der FX-Markt, entweder. Die ausländischen Direktinvestitionen betragen etwa 1,0-1,5 Billionen pro Jahr. Stattdessen wird der gigantische FX-Markt von Finanzinvestitionen getrieben, die beide versuchen, direkt von den Schwankungen in diesem Markt Geld zu verdienen, aber auch diejenigen, die in anderen Währungen kaufen und verkaufen und die Risiken von Wechselkursschwankungen absichern . Moore, Schrimpf und Sushko beschreiben detailliert, wie sich der Devisenmarkt entwickelt: Ein Teil des Rückgangs der globalen Devisenaktivität kann auf weniger Bedarf am Devisenhandel zurückgeführt werden, da die globalen Handels - und Kapitalströme nicht auf ihre vorläufigen Finanzdaten zurückgekehrt sind Crisis (GFC) Wachstumsraten. Jedoch können konventionelle makroökonomische Treiber allein nicht die Entwicklung der FX-Volumina oder ihre Zusammensetzung über Gegenparteien oder Instrumente erklären. Dies liegt daran, dass die grundlegenden Handel braucht nur für einen Bruchteil der Transaktionen. Stattdessen spiegelt der Großteil des Umsatzes das Bestandsrisikomanagement wider, indem es den Händlern, ihren Kunden, den Handelsstrategien und der Technologie, die verwendet wird, um Trades auszuführen und Risiken zu verwalten, berichten. Die Zusammensetzung der Teilnehmer veränderte sich zugunsten risikoscheuer Spieler. Die größere Neigung, FX zur Absicherung zu führen, anstatt Risikobereitschaft durch diese Anleger, hat zu einer Entkoppelung des Umsatzes in den meisten FX-Derivaten von dem im Spot - und Optionshandel geführt. Auch die Muster der Liquiditätsversorgung und der Risikoteilung in den Devisenmärkten haben sich weiterentwickelt. Die Zahl der Händ - lerbanken, die für die Lagerrisiken bereit sind, ist gesunken, während die Nichtbanken-Market-Maker als Liquiditätsanbieter stärker agieren und sogar direkt mit den Endkunden handeln. Diese Verschiebungen wurden begleitet von komplementären Änderungen der Methoden der Handelsausführung. Die Marktstruktur kann sich langsam in Richtung einer eher beziehungsbasierten Handelsform verlagern, wenn auch in einer Vielzahl von elektronischen Formen. Weitere Einzelheiten zu den Ergebnissen der Triennalen Studie finden Sie auf der Website der BIZ. Heres eine Tabelle, die immer fängt mein Auge, dividiert den Markt nach der Währung in der Devisengeschäfte verwendet. Hierbei handelt es sich sowohl um den Kauf als auch um den Verkauf einer Währung, was natürlich gleichzeitig geschieht, aber durch die getrennte Zählung ist die Gesamtgröße des Marktes 200. Gemessen auf diese Weise zeigt die letzte Spalte, US-Dollar entfielen 88 des Marktvolumens (obwohl ich finde es nützlicher, dies als 44 von einer Marktgröße von 100 zu denken). Die anderen neun gehandelten Währungen sind der Euro (EUR), der japanische Yen (JPY), der britische Pfund (GBP), der australische Dollar (AUD), der kanadische Dollar (CAD), der Schweizer Franken (CHF), die Chinesen Yuan (CNY), die Schwedische Krone (SEK) und den Neuseeland-Dollar (NZD). Offensichtlich dominiert der US-Dollar immer noch den Roost, wenn es um Devisenmärkte geht: Tatsächlich ist die Größe des Marktes gleich wie im Jahr 1998. Umgekehrt ist der Anteil des Euro an den Devisenmärkten in den Jahren 2001 und 2004 gestiegen , Aber seitdem sank. Der Anteil von Chinas Yuan am Devisenmarkt war im Vergleich zum Jahr 2007 im Wesentlichen Null, hat sich aber in der letzten Tabellenspalte nun auf 4 erhöht - was ich für sinnvoll halte, als 2 aller FX-Transaktionen zu betrachten. Lesen Sie volle ArtikelFX-Optionen Nasdaq bietet eine Vielzahl von Derivat-Angeboten, einschließlich FX-Optionen, die Einzelhändlern und institutionellen Händlern die Möglichkeit bieten, Optionen auf sieben bedeutenden Fremdwährungen zu handeln. Features und Funktionalität Einfach zu handeln: Retail-fokussiert und Größe US-Dollar-gerechnet, anstatt in zugrunde liegenden Devisen Handel in Ihrer Devisenoptionen genehmigt Brokerage-Konto europäischen Stil Übung, kann aber immer gekauft oder verkauft werden vor dem Verfall Leicht zu verstehen : Anzeige ähnlich wie Indexoptionen - Verschiebung der Nachkommastellen zwei Stellen nach rechts Getting Started Die Nasdaq FX-Optionen sind so strukturiert, dass sie über ein zugelassenes Optionskonto bei einem Wertpapierbroker-Händler verfügbar sind. Diversifizieren Sie Ihr Portfolio mit Nasdaq FX Options, indem Sie Ihren Broker-Händler für weitere Informationen kontaktieren. FX-Optionen Fact SheetFX-Optionen Lowdown: China39s Sprung Highlights EM-Volatilität Ein chinesischer Investor beobachtet die Märkte mit einiger Angst als ein weiterer verheerender Tag für die Shanghai Composite Index sendet Nachhall rund um den Globus. Photo. iStock Von Ben Ridgeway Murky Montag, torrid Donnerstag Der Markt begann 2016 in hässlicher Weise am Montag, mit dem Shanghai Composite verlieren nahe an 7 und anderen asiatischen Indizes folgenden Anzug. Es kam nicht überraschend, dass dieser Aktienverkauf als Folge der schlechten Produktionsdaten kam, die in China in den frühen Morgenstunden veröffentlicht wurden. Eine weitere Dosis der gleichen Übernachtungssäge, in der die Leistungsschalter 14 Minuten in den Handelstag traten, bevor eine Suspension des SHCOMP in Kraft trat. Die Tatsache, dass die Volksbank von China warf 10 Milliarden an das Problem auf praktisch keine Wirkung nur unterstreicht das Ausmaß des Problems. Es ist sehr wichtig, sich daran zu erinnern, dass die Wirtschaft in China hat sich grundlegend auf einem anderen Weg seit geraumer Zeit. Es gibt eine deutliche Verschiebung weg von der verarbeitenden Industrie und eine stärkere Betonung der Dienstleistungsindustrie. Die Divergenz zwischen den chinesischen Industrie - und Nichtproduktionssektoren, 2012-15 Weltweite Emerging Markets-Devisenoptionen Der Basiszinsanstieg in den USA, der schließlich im Dezember 2015 kam, führte möglicherweise zu vermehrten Leiden für Schwellenländerwährungen. Es besteht die Wahrscheinlichkeit, dass Unternehmen, die US-Dollar ausleihen, jetzt mit einem Missverhältnis konfrontiert sind, wodurch ihre Rendite deutlich größer ausfällt, da die Rate jetzt höher ist und in diesem Jahr weiter ansteigen wird. Die Kreditinstitute, die USD aufnehmen, umfassen eine breite Palette von Emerging Markets Zentralbanken, und es lohnt sich, die Peoples Bank of China in derselben Kategorie zu platzieren. Da die Volatilität steigt, haben sich Schwellenländerwährungsoptionen unweigerlich Spikes in der Volatilität unterzogen. Nach der Einbeziehung des chinesischen Renminbi im SDR-Programm am 12. August stieg die USDCNH-Volatilität in der einmonatigen Straddle auf knapp 10 an. Eine bemerkenswerte Nachfrage nach höheren Streiks zeigte sich auch bei Saxo und dem Inter-Dealer-Markt. Andere Währungsvolatilitäten folgten, da USDSGD und USDKRW auf ähnliche Weise stiegen. Die Volatilität blieb im Wesentlichen auf einem ähnlichen Niveau bei diesen asiatischen Währungsoptionen. Wegen des oben umrissenen Umfeldes und anderer Faktoren dürfte es auch so bleiben. Eine Bewegung West über der Kugel sieht andere auftauchende Marktwährungswahlen, die mit ähnlichen Volatilities handeln. Der USDTRY Raum ist ein beschäftigter. Zunehmende Spannungen im Mittleren Osten sind letztlich nicht wahrscheinlich, TRY zu helfen, und die Volatilität bleibt angespannt ungefähr um die 15.0 Markierung in der einmonatigen Straddel hier. Die Spannungen bleiben im Nahen Osten hoch und die türkische Lira hat seit dem Niedergang eines russischen Kampfflugzeugs an der syrischen Grenze im November schwierige Handelsbedingungen erlebt. Foto: iStock Bei weitem die höchsten Volatilitäten sind offensichtlich in RUB und ZAR Optionen. Beide Ein-Monats-Straddles handeln mit Volatilität um die 19,25-Marke, wobei beide mindestens 30,0 während 2015 gedrängt haben. In Lateinamerika lag die USDBRL-Volatilität im Ein-Monats-Tenor für einen großen Teil von 2015 über 20,0 und bleibt darüber Wie 2016 beginnt (siehe unten). Einmonatige Volatilität in USDBRL über 20 Rohstoffturbulenzen, weitere US-Zinserhöhungen und vor allem die anhaltende Fortsetzung der China-Sorgen im Laufe des Jahres 2016 sollen sicherstellen, dass die Schwellenländer-Volatilität anhält. Jede Stärke von USD aus einer Währung in dieser Klammer wird auch die Volatilität höher in diesem Paar, vor allem in den Frontend-Daten, da der Markt wird eine Berührung überrascht sein. Credit-Risiken sind unglaublich hoch für eine Reihe dieser Länder, wenn nicht alle von ihnen. Steigende Volatilität bedeutet nicht, dass der Optionshändler, der globale Schwellenländerwährungen betrachtet, aus dem Markt herausgepreist wird. 2016 stellt für diese Volkswirtschaften ein immer anspruchsvolles Jahr dar, und es wird sehr interessant sein, zu sehen, wie sich die jeweilige Devisentermingeschäfte und Devisenoptionsvolatilitäten im Februar 2016, geschweige denn im Januar 2017, bezahlt machen. Herausgegeben von Martin ORourke Ben Ridgeway befindet sich auf der FX Options Schreibtisch in London Kommentare zu China von einem Kunden von mir (1/2). Die meisten sind immer noch nicht bewusst, die wichtigsten Wechselwirkungen zwischen USD / CHINA onshore Preise und die heimische Schuldenkrise. USDCNH heute noch implizieren eine 1yr Rendite von 3,3. Depo39s in China sind über 3 höher als in den USA. Das ist absurd angesichts der anhaltenden China Abschwächung und das Niveau der Verschuldung. Irgendein econ. 101 Schüler wissen, dass U. S. Preise höher sein sollte als China an diesem Punkt in den relativen Zyklen. China ist in einem faustischen Währungspakt seiner eigenen gefangen. Nicht in der Lage, die Sätze aufgrund der Befürchtungen der Kapitalflucht senken, aber dringend benötigen, um sie zu senken, um die Blutung in seiner Post-3908 Schuldenblase zu stabilisieren. Die NDRC sagte, dass 6,8 Billionen verschwendet wurden - diese Zahl ist verrückt und der Markt zuckte mit den Schultern, als es Ende 3914 veröffentlicht wurde. Kommentare zu China von einem Kunden von mir (2/2). Wenn Sie eine Echtzeit, voll deterministischen Monitor für die China-Krise wollen die USD / CHINA 1yr Punkte. Erst wenn sie negativ werden, sehen wir Licht am Ende des Tunnels für das Reich der Mitte. Problem natürlich, ist, wo das RMB verlassen wird. Relevante Artikel für Sie Haftungsausschluss Die Gruppengesellschaften der Saxo Bank Gruppe bieten jeweils nur Ausführungsdienstleistungen und Zugang zu Tradingfloor, die es einer Person erlauben, Inhalte, die auf oder über die Website zugänglich sind, anzusehen und / oder zu verwenden. (Ii) Vollständiger Haftungsausschluss (iii) Die Risikowarnung (iv) der Geschäftsordnung und (v) Hinweise auf Tradingfloor und / oder seinen Inhalt zusätzlich (Soweit relevant) zu den Bedingungen für die Nutzung von Hyperlinks auf der Website eines Mitglieds der Saxo Bank Gruppe, durch die der Zugang zu Tradingfloor erworben wird. Ein solcher Inhalt ist daher nicht mehr als Information. Insbesondere ist keine Beratung zu gewähren oder zu verlangen, wie sie von einem Konzern der Saxo Bank Gruppe vorgesehen oder gebilligt wird, noch ist sie als Aufforderung oder Anreiz zur Zeichnung oder Veräußerung oder zum Kauf von Finanzinstrumenten auszulegen. Alle Geschäfte oder Investitionen, die Sie machen, müssen gemäß Ihrer eigenen unversorgten und informierten, selbstgesteuerten Entscheidung erfolgen. Als solches wird keine Gesellschaft der Saxo Bank Gruppe für Verluste haften, die Sie aufgrund einer Anlageentscheidung haben können, die im Vertrauen auf Informationen getätigt wird, die auf Tradingfloor oder als Folge der Nutzung des Tradingfloors zur Verfügung stehen. Aufträge und Geschäfte gelten als zur Rechenschaft des Kunden mit dem im Hoheitsgebiet des Kunden ansässigen Saxo Bank Konzernunternehmen und / oder mit dem der Kunde sein Handelskonto eröffnet und verwaltet. Wenn Sie über Tradingfloor handeln, ist Ihr Vertragspartner der Saxo Bank Gruppe die Gegenpartei für die von Ihnen abgeschlossenen Geschäfte. Tradingfloor enthält keine Finanz -, Investitions -, Steuer - oder Handelsberatung oder Beratung jeglicher Art, die von der Saxo Bank Group angeboten, empfohlen oder gebilligt wird, und sollte nicht als Aufzeichnung unserer Handelspreise oder als Angebot, Anreiz oder Aufforderung zur Zeichnung, Verkauf oder Kauf in einem Finanzinstrument. Soweit Inhalte als Investitionsforschung ausgelegt werden, müssen Sie beachten und akzeptieren, dass der Inhalt nicht gemäß den gesetzlichen Bestimmungen zur Förderung der Unabhängigkeit der Investitionsforschung erstellt wurde und nicht als solche betrachtet wird Eine Marketingkommunikation nach einschlägigen Gesetzen. Bitte lesen Sie unsere Haftungsausschlüsse: - Benachrichtigung über Non-Independent Invetment Research - Vollständiger Haftungsausschluss Überprüfen Sie Ihren Posteingang auf eine E-Mail von uns, um Ihr Profil vollständig zu aktivieren. Keine E-Mail Haben wir Ihre Bestätigungsmail erneut senden TradingFloor verwendet Cookies, um Ihre Erfahrungen zu verbessern. Durch die Verwendung von TradingFloor gehen wir davon aus, dass Sie unsere Cookie-Richtlinie akzeptieren